Rusija atsigauna nežiūrint į sankcijas

2015, kovo 23, 4:28 | kategorija Ekonomika | 5 komentarai | peržiūrų 572 | Spausdinti šį Įrašą | Sarmatai

(„Bloomberg“, JAV)
Matthew A. Winkler

paveikslėlis

šaltinis: Bloomberg

Sankcijos Rusijos atžvilgiu, pritaikytos prieš metus, kad nubausti ją už Krymo aneksiją, turėjo suduoti stiprų smūgi Rusijos verslui. Taip ir įvyko. 2014-aisais rusų akcijos, obligacijos ir žaliavinės prekės pademonstravo blogiausius rodiklius tarp besivystančių rinkų.

Bet tas buvo 2014-aisiais. Šiandien paveikslas keičiasi: 2015-aisiais investuotojai ėmė vertinti Rusiją žymiai palankiau. Rublis, kuris pereitais metais, po Krymo aneksijos tapo nestabiliausia valiuta pasaulyje, pamažu stabilizuojasi. Šiais metais jo kurso svyravimai sumažėjo – didesniu lygmeniu, nei bet kurios kitos iš 30-ies labiausiai prekiaujamų valiutų.

Šiais metais investuotojai, įdėję lėšas į rublinius valstybės vertybinius popierius, jau gavo pelną, ekvivalentišką 7% skaičiuojant doleriais, jei vertinti pagal rusų suverenių obligacijų Bloomberg Indeksą. Tarp kitko, investuotojai pasitikėję kitų besivystančių rinkų valstybių obligacijomis prarado 1,1%.

Situacija atrodo dar labiau palanki rusiškų kompanijų obligacijų savininkų atžvilgiu. 2015-aisiais jų bendras pajamingumas siekė 7,3%, kas tapo pačiu žymiausiu, besivystančių rinkų korporatyvių obligacijų indekso prieaugiu. Ir tuo pačiu metu, kai pasaulinių besivystančių rinkų akcijų savininkai tegavo viso 1,7% pelno, 50 rusiškų akcijų iš MICEX (MMVB) indekso pakilo 11,9% – tai aukščiau, nei Standard & Poor’s 500 ir bet kurios kitos Šiaurės Amerikos rinkos indekso akcijos.

Lyginamoji rublio vertė padeda paaiškinti, kodėl investuotojai tapo labiau palankūs Rusijos atžvilgiu. Nors 2015-aisiais tebelieka labiausiai svyruojančia valiuta 31 labiausiai prekiaujamų valiutų tarpe, jo kurso svyravimas gerokai mažėja. Tai tampa akivaizdžiu, jei peržiūrėti paslėptų svyravimų rodiklius. Po staigaus svyravimų padidėjimo 2014-ųjų pabaigoje, stiprėjančios Ukrainos krizės fone, šiandien rublio kursas svyruoja taip, kaip jis tą darė 2009-aisiais.

Verslas taip pat palaipsniui atsistato. Maždaug 78% rusiškų kompanijų, įeinančių į MICEX (MMBБ) indeksą, pademonstravo didelį pardavimų augimą visame pasaulyje, nežiūrint į tai, kad šių rusiškų kompanijų akcijos, pagal Bloomberg duomenis, atsiliko nuo savo tarptautinių konkurentų. Tai pilnai atitinka dviejų metų rusiškų kompanijų lyginamosios vertės augimo trajektoriją.

Kokios tokio augimo priežastys? Viena iš šių priežasčių – Vakarų sankcijos. Dabar, kai daugelis užsienio prekių tapo neprieinamomis, rusai yra priversti rinktis tėvyninės gamybos prekes ir paslaugas.

Nežiūrint į problemas, iššauktas sankcijų taikymo, rusiškos kompanijos iš (MMBБ) indekso yra pačios pelningiausios, jei vertinti jų rentabilumą pagal EBITDA (rentabilumas iki mokesčių, procentų ir amortizacinių atskaitymų), lyginant su kompanijomis, įtrauktomis į MSCI Emerging Market indeksą.

Eilė rusiškų kompanijų demonstruoja labiau aukštesnius rodiklius, nei jų pasauliniai analogai. Ryšium su tuo reikėtų pažymėti AB „Magnit“, valdančią ekonominės klasės super-marketų tinklą, kurios suminė rinkos vertė siekia 16 milijardų dolerių. Metinis šio tinklo pelno prieaugis sudarė 31.66%, tada, kai jo užsienio konkurentų šis rodiklis sudarė viso 0,87%.

Dar vienas pavyzdys – tai AB „Novatek“, nepriklausomas Vakarų Sibiro dujų tiekėjas, kurio suminė rinkos vertė sudaro 22,8 mlrd dolerių. Kompanijos pardavimai išaugo 19,5%, lyginant su 0,76% dujų sektoriaus augimu pasaulyje.

Be to, verta paminėti ir apie „Rosneft“, – kompaniją vertą 41 mlrd dolerių, kurios įmonės dirba Vakarų Sibire, Sachaline,, Vakarų Kaukaze, ir Arktyje, ir kurios pardavimų augimas sudarė 18,26%, tada, kai pasauliniai konkurentai pranešė apie 0,76% augimą.

Ar pasaulio investuotojai tiki, kad rusiškos korporacijos užtikrintai ir toliau eis atsistatymo keliu?Akivaizdu, jog tiki. Patalpintos stambiausio amerikiečių biržos investicinio fondo akcijos, sekančio rusų kompanijų būseną – virš 90% šio biržos investicinio fondo kompanijų yra rusiškos – kol kas šiais metais išaugo 5%.

Tuo tarpu, biržos investicinis fondas, pristatantis pinigų srautus į ir iš rusiškų aktyvų, pademonstravo 27% augimą. Putino kampanija Ukrainoje situaciją regione padarė nestabilia ir apsunkino Rusijos santykius su Vakarais, tačiau ji nesugebėjo sunaikinti investuotojų pasitikėjimo rusų kompanijomis.

Sarmatai

Gerbiami skaitytojai, jeigu manote, kad informacija pateikta sarmatas.lt tinklapyje buvo jums nors kažkiek naudinga - jūs galite paremti tinklapį SMS žinute arba piniginiu pavedimu į redaktoriaus sąskaitą. Visos jūsų paaukotos lėšos eis tinklapio plėtrai. Iš anksto dėkojame.

Pasidalinkite su sarmatas.lt savo naujiena ar video siužetu!

Gauti naujienlaiškį per Google FeedBurner



Naujienos iš interneto

komentarai 5

  1. Simas Simaitis says:

    Vis kalbama apie jankių susidomėjimą ir toliasnį bendradarbiavimą su Rusiją, nežiūrint į sankcijas. Ir vėl senutė Eurpopa buvo atsiprašant išdulkinta. Ji turi griežtai laikytis sankcijų, o jankiai dabar užiminėja buvusias Europos pozicijas ekonominiame bendradarbiavime su Rusija. Jie dabar priversti daryti biznį su amerikasosais. Kokiais naiviais reikia būti, kad leisti save taip išduriamais?

  2. Joris says:

    Girdėjau, kad rublis pradėjo kilti po to, kai buvo atrištas nuo naftos…

  3. gojus says:

    piniguose ir ekonomikose vyksta tokia nesąmonė, kad niekas jau dorai nebesusigaudo kas čia kur kils. Kyla viskas, nors visiems aišku, kd tuoj tuoj sprogs – bet kad nėra kuo kitu užsimt finansų rykliams – runkelių kaupt tai neis. tad ir spekuliuoja iki paskutinio, tikėdamiesi kad sprogus burbului pro juos pranisiot…. Šokis ant finansinės sistemos lavono…

  4. PP says:

    Praeitą savaitę likviduotas Londonos aukso fiksingas. Dabar aukso kaina bus nustatoma Honkonge,bet irgi panašiu principu.

  5. gojus says:

    Atsifutbolino nuo baudų už manipuliacijas. Honkongas valdomas anglų – nieko nepasikeis.

Rašyti atsiliepimą

Paaiškinimas,
Atsiliepimų skiltis skirta pasidalinti savo nuomone straipsnio tema, ir mums svarbios jūsų nuomones.
Tuo pačiu norime priminti, kad tai nėra skaitytojų tarpusavio rietenų sritis, todėl prašome valdyti savo
emocijas ir nepaversti šios vietos balaganu ir/ar keiksmų mokykla. Taip pat bus sulaikomi iš PROXY
serverių rašomi komentarai.
Komentarai nėra cenzūruojami, bet programa gali automatiškai išmesti atsiliepimus, su keiksmažodžiais.
P.S. Siekiant apsisaugoti nuo reklaminių robotų, peržiūrai taip pat bus sulaikomi komentarai, kuriuose
bus rasta nuorodų, tad rekomenduojame jas dėti be pradinių "http" ir "www".

Brukalų kiekiui sumažinti šis tinklalapis naudoja Akismet. Sužinokite, kaip apdorojami Jūsų komentarų duomenys.

top